Ισχυρή ήταν η επίδοση από τις βασικές δραστηριότητές της Alpha Bank στο τρίτο τρίμηνο, λέει η Beta Securities στην ανάλυσή της. Η σταδιακή αναπροσαρμογή των επιτοκίων στις καταθέσεις ενισχύει τα καθαρά έσοδα από τόκους της Alpha Bank και οδήγησε τη διοίκηση να ανεβάσει τον ετήσιο στόχο στα 1,8 δισ. ευρώ. Η Beta Securities θεωρεί την Ημέρα Επενδυτών βασικό καταλύτη για τη μετοχή.
Όπως αναφέρει, η Alpha Bank εμφάνισε ισχυρά αποτελέσματα από τις βασικές δραστηριότητές της στο τρίτο τρίμηνο, με τα ομαλοποιημένα καθαρά κέρδη να αυξάνονται κατά 3% σε τριμηνιαία και 31% σε ετήσια βάση, στα 283 εκατ. ευρώ. Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 15% έναντι του δεύτερου τριμήνου, στα 269 εκατ. ευρώ, καθώς τα αποτελέσματα του προηγούμενου τριμήνου είχαν ενισχυθεί από σημαντική αναγνώριση αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης.
Στο εννεάμηνο, τα ομαλοποιημένα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 779 εκατ. ευρώ (+14% ετησίως) και τα δημοσιευμένα τα 766 εκατ. ευρώ (+8%), με ομαλοποιημένη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 14,5% και κέρδη ανά μετοχή 0,31 ευρώ. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 14,5%.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 8,2% σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, στα 472 εκατ. ευρώ, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν εννέα ετών, ενώ το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο ανέβηκε στο 2,30%, από 2,16%. Στην αύξηση συνέβαλαν τα μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια δανείων και ομολόγων, καθώς και οι υψηλότερες επιχειρηματικές καταθέσεις, ενώ περίπου 5 εκατ. ευρώ προήλθαν από την επιπλέον ημερολογιακή ημέρα του τριμήνου.
Μέρος της βελτίωσης οφείλεται στο γεγονός ότι τα επιτόκια στις προθεσμιακές καταθέσεις ιδιωτών αυξήθηκαν πιο αργά από τα επιτόκια της αγοράς, ένα όφελος που η διοίκηση περιμένει να περιοριστεί σταδιακά. Μετά τις επιδόσεις αυτές, η Alpha Bank αύξησε κατά 50 εκατ. ευρώ, στα 1,8 δισ. ευρώ, τον ετήσιο στόχο για τα καθαρά έσοδα από τόκους και στα 2,5 δισ. ευρώ την πρόβλεψη για τα συνολικά έσοδα. Αμετάβλητοι παραμένουν οι στόχοι για δημοσιευμένα καθαρά κέρδη 950 εκατ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 0,41 ευρώ.
Οι προμήθειες μειώθηκαν 16,3% σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, στα 156 εκατ. ευρώ, επειδή τότε είχε εισπραχθεί μέρισμα 40 εκατ. ευρώ από την Prodea. Χωρίς αυτό, αυξήθηκαν 6,2%, με τις προμήθειες διαχείρισης περιουσίας να φτάνουν στο ρεκόρ των 41,6 εκατ. ευρώ.
Πιστωτική επέκταση και κεφάλαια
Η καθαρή πιστωτική επέκταση έφτασε τα 400 εκατ. ευρώ στο τρίτο τρίμηνο και τα 2,6 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο. Για την επίτευξη του ετήσιου στόχου απαιτούνται περίπου 600 εκατ. ευρώ στο τέταρτο τρίμηνο. Οι καταθέσεις αυξήθηκαν 1,5 δισ. ευρώ, στα 59,9 δισ. ευρώ, κυρίως από επιχειρήσεις.
Οι επαναλαμβανόμενες λειτουργικές δαπάνες μειώθηκαν 3,6%, στα 231 εκατ. ευρώ. Ο δείκτης CET1 ανήλθε στο 14,5%. Η τράπεζα προγραμματίζει ενδιάμεσο μέρισμα 124 εκατ. ευρώ στις αρχές Δεκεμβρίου, με συνολική πρόβλεψη διανομής 55% των δημοσιευμένων κερδών.
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αυξήθηκε στο 3,8%, από 3,6%, λόγω αναδιαρθρωμένου κοινοπρακτικού δανείου και της ολοκλήρωσης του προγράμματος αναπροσαρμογής στεγαστικών, ενώ η Beta σημειώνει ότι η επανεξέταση των μοντέλων στο τέταρτο τρίμηνο μπορεί να ανεβάσει το ετήσιο κόστος πιστωτικού κινδύνου πάνω από τις 45 μονάδες βάσης.
Αποτίμηση και επόμενος σταθμός
Με τιμή κλεισίματος 4,50 ευρώ στις 30 Οκτωβρίου, η Beta καταγράφει ενσώματη λογιστική αξία 3,52 ευρώ ανά μετοχή, δείκτη τιμής προς ενσώματη λογιστική αξία 1,28 και τιμής προς κέρδη 10,9. Στην Ημέρα Επενδυτών η διοίκηση θα παρουσιάσει τους μεσοπρόθεσμους στόχους.
www.worldenergynews.gr
