Η Ivanhoe Mines του Robert Friedland (TSX: IVN) μείωσε για δεύτερη φορά μέσα στο έτος την πρόβλεψή της για την παραγωγή χαλκού το 2027 στο Kamoa-Kakula, στη Λαϊκή Δημοκρατία του Κονγκό, ενώ παράλληλα αύξησε το εκτιμώμενο κόστος και παρέτεινε το χρονοδιάγραμμα ανάκαμψης ενός από τα μεγαλύτερα νέα ορυχεία χαλκού που έχουν αναπτυχθεί τα τελευταία χρόνια.
Η καναδική μεταλλευτική εταιρεία, η οποία δημοσίευσε την ενημέρωση μετά το κλείσιμο των αγορών την Τρίτη, αναμένει πλέον παραγωγή 300.000 έως 350.000 τόνων χαλκού το επόμενο έτος, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης 380.000 έως 420.000 τόνων. Η αναθεώρηση αφαιρεί 75.000 τόνους από τον στόχο στο μέσο του εύρους. Πριν από την υιοθέτηση πιο συντηρητικού σχεδίου εξόρυξης τον Μάρτιο, ο στόχος ανερχόταν σε 500.000 έως 540.000 τόνους.
Η Ivanhoe αύξησε επίσης την πρόβλεψη για το κόστος μετρητών C1 το 2027 στα 2,50-3,00 δολάρια ανά λίβρα, από 2,10-2,50 δολάρια, επικαλούμενη την παρατεταμένη διατήρηση των τιμών του ντίζελ σε υψηλά επίπεδα, τη χαμηλότερη περιεκτικότητα του μεταλλεύματος σε χαλκό και τη μειωμένη παραγωγή.
«Η αναθεωρημένη βραχυπρόθεσμη πρόβλεψη παραγωγής και κόστους αντανακλά μια πειθαρχημένη προσέγγιση στη συνεχιζόμενη ανάκαμψη του Kamoa-Kakula, με προτεραιότητα στη λειτουργική σταθερότητα, την ευελιξία στην εξόρυξη και τη βιώσιμη επαναφορά της ετησιοποιημένης παραγωγής χαλκού σε περίπου 500.000 τόνους», δήλωσε ο Friedland, ιδρυτής και συμπρόεδρος της Ivanhoe.
Η υποβάθμιση των προβλέψεων αναδεικνύει τις δυσκολίες αποκατάστασης της λειτουργίας μεγάλων μεταλλευτικών μονάδων, την ώρα που οι παραγωγοί επιταχύνουν τις προσπάθειες για την αύξηση της προσφοράς. Ενώ η Freeport-McMoRan (NYSE: FCX) ενέκρινε επέκταση στο ορυχείο Bagdad στην Αριζόνα, με στόχο την πρόσθετη παραγωγή το 2030, η ανάκαμψη του Kamoa-Kakula αποδεικνύεται πιο αργή από ό,τι αναμενόταν.
«Η πορεία επιστροφής σε περίπου 500.000 τόνους ετησίως έχει γίνει πιο μακρά, πιο δαπανηρή σε κεφάλαια και περισσότερο εξαρτημένη από την υλοποίηση των μελλοντικών σχεδίων», έγραψε σε σημείωμά του την Τρίτη ο αναλυτής της TD Cowen, Craig Hutchison. Υποβάθμισε τη σύσταση για τη μετοχή της Ivanhoe σε «hold» από «buy» και μείωσε την τιμή-στόχο στα 9 καναδικά δολάρια (6,42 δολάρια ΗΠΑ) από 14 καναδικά δολάρια.
Καθυστερεί η ανάκαμψη
Η Ivanhoe μείωσε την αναμενόμενη ετήσια παραγωγική δυναμικότητα σταθερής λειτουργίας των υφιστάμενων μονάδων εμπλουτισμού Φάσης 1, 2 και 3 του Kamoa-Kakula στους 400.000 έως 450.000 τόνους, καθώς προετοιμάζεται να εισαγάγει επιφανειακή εξόρυξη μικρού βάθους παράλληλα με τις υπόγειες δραστηριότητες.
Η εταιρεία σχεδιάζει να ξεκινήσει την απομάκρυνση στείρων πετρωμάτων από δύο αρχικά κοιτάσματα υψηλής περιεκτικότητας το πρώτο τρίμηνο του 2027, με το πρώτο μετάλλευμα να αναμένεται το τρίτο τρίμηνο. Η νέα μέθοδος εξόρυξης αποσκοπεί στην ενίσχυση της ευελιξίας όσο ανακάμπτει το υπόγειο ορυχείο Kakula.
Η ανάκαμψη, ωστόσο, αντιμετώπισε νέα καθυστέρηση. Η Ivanhoe εκτιμά πλέον ότι η εξόρυξη στην ανατολική πλευρά του Kakula θα επανεκκινήσει στα τέλη Μαρτίου 2028, αντί για τα τέλη του 2027, έπειτα από πρόσθετες γεωλογικές και τεχνικές μελέτες.
Το Kamoa-Kakula παρήγαγε 76.401 τόνους χαλκού σε εμπορεύσιμα προϊόντα το τρίτο τρίμηνο, έναντι 64.328 τόνων το προηγούμενο τρίμηνο. Η παραγωγή για το σύνολο του 2026 αναμένεται να διαμορφωθεί σε περίπου 290.000 τόνους.
Η εταιρεία μείωσε επίσης κατά 200 εκατ. δολάρια το ανώτατο όριο της πρόβλεψης για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2026, μεταθέτοντας το ποσό αυτό στο 2027. Οι δαπάνες για το επόμενο έτος προβλέπονται πλέον στα 950 εκατ. έως 1,15 δισ. δολάρια, χωρίς να περιλαμβάνονται τα εκτιμώμενα 100 έως 200 εκατ. δολάρια για την αρχική απομάκρυνση στείρων υλικών από τα επιφανειακά ορυχεία.
Οι προοπτικές της προσφοράς
Η Ivanhoe σχεδιάζει να ξεκινήσει λεπτομερή μηχανική μελέτη για την επέκταση του εργοστασίου εμπλουτισμού Φάσης 4 το πρώτο τρίμηνο του 2027, με στόχο την αύξηση της ετήσιας παραγωγικής δυναμικότητας χαλκού σε περίπου 500.000 τόνους.
Το έργο δεν έχει ακόμη εγκριθεί. Η Ivanhoe εκτιμά ότι η κατασκευή θα διαρκέσει 18 έως 24 μήνες μετά την έγκριση, ενώ επικαιροποιημένο σχέδιο διάρκειας ζωής του ορυχείου αναμένεται τον Μάρτιο του 2027.
Οι τιμές του χαλκού υποχώρησαν την Τρίτη κατά 2,1%, στα 14.034 δολάρια ανά τόνο στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου, καταγράφοντας το χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα Αυγούστου, καθώς η αβεβαιότητα γύρω από τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ επιβάρυνε την αγορά μετάλλων.
Παρά τις βραχυπρόθεσμες δυσκολίες, οι επενδύσεις στην επόμενη γενιά προσφοράς χαλκού συνεχίζονται. Μέσα στο ίδιο 48ωρο, η καναδική Hudbay Minerals (TSX, NYSE: HBM) συμφώνησε να ηγηθεί επένδυσης ύψους 49,8 εκατ. καναδικών δολαρίων στην Pecoy Copper, η οποία διερευνά ένα ανεκμετάλλευτο έργο χαλκού-χρυσού στο νότιο Περού.
Η Hudbay θα συνεισφέρει περίπου 30,1 εκατ. καναδικά δολάρια, ενώ δεύτερος στρατηγικός επενδυτής, του οποίου το όνομα δεν ανακοινώθηκε, θα διαθέσει 19,7 εκατ. καναδικά δολάρια. Μετά τη χρηματοδότηση, καθένας αναμένεται να κατέχει ποσοστό λίγο κάτω από το 10% της Pecoy.
Οι αντίθετες αυτές εξελίξεις αναδεικνύουν το αυξανόμενο χάσμα στην αγορά χαλκού: οι υφιστάμενοι παραγωγοί αντιμετωπίζουν λειτουργικούς περιορισμούς, ενώ οι νέοι αναπτυξιακοί φορείς αναζητούν τα κεφάλαια που απαιτούνται για να θέσουν νέα κοιτάσματα σε παραγωγή.
www.worldenergynews.gr
