Η Goldman Sachs περιγράφει μια θεαματική αντιστροφή του κλίματος μετά το μετεκλογικό ράλι, με πανικό στις αγορές, μαζικές ρευστοποιήσεις και νέες ανησυχίες για τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη (investing.com)
Η Wall Street γνώρισε ένα τεράστιο κραχ την Πέμπτη, καθώς οι μετοχές των εταιρειών κατασκευής μικροτσίπ και υποδομών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη υπέστησαν αυτό που το τμήμα συναλλαγών της Goldman Sachs χαρακτήρισε ως «θεαματική» αντιστροφή, μετά την ανάκαμψη της αγοράς που ακολούθησε τις εκλογές την προηγούμενη ημέρα.
«Η χθεσινή ημέρα ήταν μία από τις πιο πολυάσχολες της χρονιάς για το τμήμα συναλλαγών μετοχών μας. Η σημερινή είναι το ακριβώς αντίθετο», ανέφεραν οι traders της τράπεζας.
Ο τεχνολογικά βαρύς NASDAQ ηγήθηκε της απότομης μαζικής πώλησης μετοχών την Πέμπτη, καταγράφοντας βουτιά 5,5% και εισερχόμενος σε επίσημη περιοχή διόρθωσης. Ο δείκτης αναφοράς S&P 500 υπέστη επίσης μεγάλες απώλειες, υποχωρώντας κατά 4,3%, καθώς και οι δύο δείκτες κατέγραψαν τις χειρότερες ενδοσυνεδριακές επιδόσεις τους από τις 4 Απριλίου 2025. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average, που περιλαμβάνει μετοχές εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, υποχώρησε κατά 3,4%, εξαλείφοντας όλα τα κέρδη από το ράλι της Τετάρτης.
Τι συνέβη, λοιπόν, πραγματικά την Πέμπτη; Σύμφωνα με την Goldman Sachs, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων με αποκλειστικά θέσεις αγοράς είχαν περιορίσει επιθετικά τον κίνδυνο ενόψει των εκλογών, στη συνέχεια αιφνιδιάστηκαν από την ανάκαμψη της Τετάρτης και επανήλθαν στην αγορά.
Τα hedge funds που είχαν αγοράσει ξανά μετοχές την Τετάρτη κινήθηκαν εξίσου γρήγορα για να τις μεταπωλήσουν την Πέμπτη, με την Goldman να επισημαίνει ότι μεταπώλησαν γρήγορα ορισμένες από τις μετοχές που είχαν επαναγοράσει την προηγούμενη ημέρα, ιδιαίτερα εκείνες των hyperscalers.
Στην ουσία, αυτό που έμοιαζε με ανακούφιση μετά τις εκλογές φαίνεται τώρα να ήταν εντελώς εσφαλμένη εκτίμηση, ανέφεραν οι traders.
Η Goldman επισήμανε ότι το ξεπούλημα των τεχνολογικών μετοχών ήταν περίπου πενταπλάσιο από την αναμενόμενη κίνηση που είχε ενσωματωθεί στις τιμές του μονοήμερου straddle της Τετάρτης — πράγμα που σημαίνει ότι οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης είχαν προεξοφλήσει μια σχετικά ήρεμη συνεδρίαση και αιφνιδιάστηκαν από τη σφοδρότητα της αντιστροφής. Το τμήμα συναλλαγών προσδιόρισε τις πωλήσεις μακροοικονομικών προϊόντων και όχι τις ρευστοποιήσεις μεμονωμένων μετοχών ως τον κύριο υπαίτιο.
Το τμήμα συναλλαγών επισήμανε επίσης μια θεμελιώδη αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές προσεγγίζουν τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη: η συζήτηση έχει μετατοπιστεί από τη μακροπρόθεσμη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ τεχνητής νοημοσύνης προς τον ρυθμό και το κόστος της ανάπτυξής της. Το αυξανόμενο κόστος χρηματοδότησης, η εντεινόμενη πολιτική πίεση γύρω από τα κέντρα δεδομένων και οι ρυθμιστικές ανησυχίες μετά τις εκλογές επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
«Οι ροές κεφαλαίων ήταν εντελώς πανικόβλητες σήμερα το πρωί», έγραψε το τμήμα συναλλαγών, σημειώνοντας ωστόσο ότι οι συνθήκες σταθεροποιήθηκαν σε κάποιο βαθμό όταν τα funds που αξιοποιούν τις σχετικές αξίες της μεταβλητότητας άρχισαν να εκμεταλλεύονται τη διαταραγμένη ασυμμετρία.
Σχετικά με το τι ακολουθεί μετά από μια τόσο βίαιη ημέρα, το τμήμα συναλλαγών έγραψε: «Αρχίζουν να εμφανίζονται πολλές ευκαιρίες, αλλά είναι δύσκολο να γνωρίζουμε πότε θα υποχωρήσουν οι πιέσεις των πωλήσεων. Στο μεταξύ, οι μετοχές μπορούν να διαπραγματεύονται σε επίπεδα πολύ χαμηλότερα από εκείνα που δικαιολογούν τα θεμελιώδη μεγέθη τους. Και όταν υποχωρήσει η πίεση, οι ανακάμψεις μπορεί να είναι βίαιες».
Αντίστοιχα, τα πρώτα διστακτικά σημάδια αγορών μετοχών σε χαμηλότερες τιμές εμφανίστηκαν προς το τέλος της συνεδρίασης, με την Goldman να επιβεβαιώνει το ενδιαφέρον των επενδυτών να αγοράσουν την υποχώρηση σε μετοχές όπως οι Nvidia, TSMC, Microsoft και CoreWeave.
www.worldenergynews.gr
