Η κλιμάκωση του πολέμου στη Μέση Ανατολή περιορίζει τις προοπτικές αποκλιμάκωσης των τιμών ενέργειας, ενώ τα μειούμενα αποθέματα αυξάνουν τους φόβους για επίμονο πληθωρισμό και ύφεση
Οι τιμές του αργού πετρελαίου έχουν επεκτείνει τα προηγούμενα κέρδη τους και αυτή την εβδομάδα, με ελάχιστες πιθανότητες αντιστροφής της πορείας τους καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή επεκτείνεται και η επιθυμία για μια ειρηνική επίλυση φαίνεται να εξασθενεί, ενώ τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου συνεχίζουν να μειώνονται.
Ο πληθωρισμός ανεβαίνει σταδιακά. Οι φόβοι για ύφεση επιστρέφουν. Ίσως να είναι απλώς θέμα χρόνου.
Οι τιμές του ντίζελ στις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν αυξηθεί κατά περίπου 60% από τα τέλη Φεβρουαρίου, ανέφερε η Wall Street Journal στα τέλη της περασμένης εβδομάδας.
Ήταν η ίδια εβδομάδα κατά την οποία οι τιμές του ντίζελ έφτασαν στο ιστορικό υψηλό των 6 δολαρίων ανά γαλόνι, πυροδοτώντας αυτούς τους φόβους για ύφεση.
Ωστόσο, το δημοσίευμα πρόσθεσε ότι υπάρχουν ελάχιστες ενδείξεις πως αυτός ο πληθωρισμός των καυσίμων διαχέεται στην ευρύτερη αγορά, επικαλούμενο την ένδειξη 2,4% για τον δομικό πληθωρισμό του Αυγούστου από το Υπουργείο Εργασίας.
Το θέμα με τον πληθωρισμό του ενεργειακού κόστους και τις ευρύτερες τάσεις των τιμών είναι ότι η διάχυση πραγματοποιείται σταδιακά.
Οι επιχειρήσεις γνωρίζουν καλύτερα από το να μετακυλίσουν στους πελάτες τους το επιπλέον ενεργειακό κόστος όλο μαζί. Ωστόσο, με την πάροδο του χρόνου θα αναγκάζονταν να το κάνουν προκειμένου να επιβιώσουν.
Είναι δύσκολο, αν όχι εντελώς αδύνατο, να απορροφηθεί μια αύξηση 60% στην τιμή του καυσίμου ντίζελ χωρίς να διαχυθεί λίγη από αυτή τη δυστυχία. Οι κεντρικές τράπεζες παρακολουθούν στενά.
ECB και Fed: Τα επιτόκια και ο πληθωρισμός σε Ευρώπη και ΗΠΑ
Οι πιθανότητες η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) να αυξήσει τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα έχουν αυξηθεί σημαντικά, σύμφωνα με την The National, η οποία ανέφερε ότι περίπου το 90% των traders σε έρευνα του CME Group αναμένουν αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.
«Ο κόσμος επιτέλους ξυπνάει μπροστά στον κίνδυνο ο πόλεμος στο Ιράν να παραταθεί, και έτσι η ανακούφιση για τις τιμές της ενέργειας δεν είναι πλέον ορατή», δήλωσε ο οικονομολόγος της MPA Macro Derek Tang, όπως μεταδόθηκε από την The National.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ECB) επίσης ανησυχεί, με την Ευρωπαϊκή Ένωση να είναι πολύ πιο ευάλωτη σε όλες τις δυσμενείς επιπτώσεις του πολέμου στη Μέση Ανατολή από ό,τι οι Ηνωμένες Πολιτείες, λόγω της εξάρτησής της από τις εισαγωγές ενέργειας.
Η τράπεζα της ευρωζώνης ανακοίνωσε αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης την περασμένη εβδομάδα, δηλώνοντας ότι «Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να δημιουργεί πληθωριστικές πιέσεις και ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει αρκετά πάνω από τον στόχο για παρατεταμένο χρονικό διάστημα».
Η πρόεδρος της ΕΚΤ (ECB) αναφέρθηκε συγκεκριμένα στα περιθώρια διύλισης (crack spreads) και στην τιμή των καυσίμων, περιγράφοντας αυτό το τμήμα της οικονομίας ως προηγουμένως άσχετο, αλλά πλέον στο επίκεντρο.
«Αν σας μιλούσα για τα περιθώρια διύλισης πριν από έξι μήνες, δεν θα γνωρίζαμε πραγματικά για τι μιλάμε», δήλωσε την περασμένη εβδομάδα η Christine Lagarde, όπως ανέφερε το Bloomberg. «Τώρα, είτε το αποκαλείτε crack spread είτε περιθώριο διύλισης, στα υγρά καύσιμα, τώρα όλοι γνωρίζουμε περί τίνος πρόκειται».
Σύμφωνα με οικονομολόγους που επικαλείται η Wall Street Journal, δεν υπάρχει ακόμη λόγος ανησυχίας, με το δημοσίευμα να επισημαίνει πόσες εταιρείες αντισταθμίζουν τον κίνδυνο υψηλότερων τιμών πετρελαίου εξασφαλίζοντας προμήθεια πετρελαίου σε μια σταθερή τιμή που έχει συμφωνηθεί εκ των προτέρων.
Ωστόσο, αυτό αποτελεί μόνο μια προσωρινή παρηγοριά: η προσφορά συνεχίζει να μειώνεται και οι συμφωνίες αντιστάθμισης κινδύνου δεν είναι χωρίς χρονικό περιορισμό, οπότε ο επόμενος γύρος αντιστάθμισης θα περιλαμβάνει σημαντικά υψηλότερες τιμές - και αυτές θα πρέπει να μετακυλιστούν στους πελάτες.
«Ο πληθωρισμός της ενέργειας δεν παραμένει στο πρατήριο καυσίμων», έγραψε ο οικονομολόγος Sung Won Sohn, πρόεδρος της SS Economics, σε ανάρτηση στο Substack την περασμένη εβδομάδα.
«Ταξιδεύει με φορτηγό, αεροπλάνο και φορτηγό πλοίο σχεδόν σε κάθε κατάστημα στην Αμερική». Ο οικονομολόγος πρόσθεσε ότι «Οι επιχειρήσεις μπορεί αρχικά να απορροφήσουν ορισμένες από αυτές τις αυξήσεις, αλλά εάν η ενέργεια παραμείνει ακριβή, μεγαλύτερο μέρος του κόστους θα μετακυλιστεί τελικά στους καταναλωτές».
Η κρίσιμη κατάσταση στη Μέση Ανατολή
Οι πιθανότητες αποφυγής αυτού του σεναρίου μειώνονται ταχύτερα από τα αποθέματα πετρελαίου. Αξίζει να επαναληφθεί - ο πόλεμος μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ισραήλ εναντίον του Ιράν έχει εισέλθει στον έβδομο μήνα και τα γεγονότα κλιμακώνονται αντί να αποκλιμακώνονται.
Καμία από τις δύο πλευρές δεν φαίνεται πρόθυμη να συμβιβαστεί για την ειρήνη. Αντίθετα, η σύγκρουση διευρύνεται, με τους Υεμενίτες AnsarAllah (σ.σ: Χούθι) να θέτουν εκτός λειτουργίας τον αγωγό Ανατολής-Δύσης της Σαουδικής Αραβίας με επίθεση με drone στα τέλη της περασμένης εβδομάδας. Αυτό απειλεί έως και το 4% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου, σύμφωνα με πρόσφατο δημοσίευμα του Reuters.
Αυτή η απώλεια έρχεται να προστεθεί στις προηγούμενες απώλειες προσφοράς από τη Μέση Ανατολή και τη Ρωσία, ιδιαίτερα όσον αφορά τα καύσιμα, και στα καύσιμα, ιδιαίτερα όσον αφορά το καύσιμο ντίζελ.
Αυτό αυξάνει περαιτέρω τον κίνδυνο ισχυρότερου πληθωρισμού για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, καθώς εισερχόμαστε στον χειμώνα στο Βόρειο Ημισφαίριο - την περίοδο αιχμής της ζήτησης για πετρέλαιο και καύσιμο ντίζελ.
Δεν υπάρχουν πλέον βιώσιμες εναλλακτικές λύσεις. Όσες από αυτές υπήρχαν χρησιμοποιούνται, όπως αγωγοί προς προορισμούς διαφορετικούς από τον Περσικό Κόλπο και η άντληση από τα αποθέματα.
Ωστόσο, αυτοί οι αγωγοί έχουν περιορισμένη δυναμικότητα· ένας από τους μεγαλύτερους στην περιοχή έχει γίνει στόχος επιτυχημένης επίθεσης, και τα αποθέματα έχουν μειωθεί, σε ορισμένα σημεία σε επικίνδυνα χαμηλά επίπεδα.
Φαίνεται ότι ο κόσμος ξεμένει από επιλογές για την αντιμετώπιση της ενεργειακής κρίσης που αντιμετωπίζει.
www.worldenergynews.gr
